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Campo DCValorIdioma
dc.creatorMendes, Eduardo Alexandrept_BR
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/2802138755459133por
dc.contributor.advisor1Basso, Leonardo Fernando Cruzpt_BR
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/1866154361601651por
dc.contributor.referee1Forte, Denispt_BR
dc.contributor.referee1Latteshttp://lattes.cnpq.br/0075062531510292por
dc.contributor.referee2Jucá, Michele Nascimentopt_BR
dc.contributor.referee2Latteshttp://lattes.cnpq.br/6770985264140454por
dc.contributor.referee3Kayo, Eduardo Kazuopt_BR
dc.contributor.referee3Latteshttp://lattes.cnpq.br/6629229841222438por
dc.contributor.referee4Kimura, Herbertpt_BR
dc.contributor.referee4Latteshttp://lattes.cnpq.br/2048706172366367por
dc.date.accessioned2016-03-15T19:31:05Z-
dc.date.available2015-03-09pt_BR
dc.date.issued2014-11-21pt_BR
dc.identifier.urihttp://tede.mackenzie.br/jspui/handle/tede/825-
dc.description.resumoO presente trabalho contribui com indícios confirmatórios da assimetria informacional para explicação da decisão de emitir ações das empresas em momentos considerados oportunos, como prediz a versão da variação temporal da seleção adversa da teoria do equity maket timing. Por meio de testes com dados de empresas norte-americanas referentes ao período de 1988 a 2012, foi possível constatar que as empresas que realizaram suas ofertas públicas iniciais em momentos aquecidos (hot market) apresentaram maior grau de assimetria informacional em comparação a empresas que o fizeram em momentos desaquecidos (cold market). Para empresas que fizeram emissões públicas subsequentes em momentos aquecidos, a assimetria informacional se mostrou mais baixa em comparação àquelas empresas que emitiram em períodos desaquecidos. A assimetria informacional foi medida por meio de variáveis quantitativas de microestrutura de mercado e posteriormente agrupada em dois fatores, sendo que apenas um dos fatores se mostrou significante nos testes realizados. Também foi constatado a influência da assimetria informacional nas emissões anuais de capital próprio e no endividamento contábil através de regressões com dados em painel estático e dinâmico das empresas em todos os subperíodos (1988 a 1999 e 2000 a 2012) analisados. A assimetria informacional exerce influência inversamente proporcional no volume de emissões anuais das empresas estudadas. Com relação a questão do endividamento financeiro, constatou-se influência inversamente proporcional.por
dc.description.abstractThis study contributes to confirmatory evidence of asymmetric information to explain the equity issuesdecisionsat hot periods, as predict a time-varying adverse selection version ofthe equity market timing theory. Through testing with data from US companies for the period 1988-2012, it was found that the companies held their IPOs in hotperiods (hot market) showed a higher degree of information asymmetry compared to companies that issues in hot periods (cold market). For companies that have made seasoned primary issues in hot periods, the information asymmetry was lower compared to those companies that issued in hot periods. The information asymmetry was measured by quantitative variables of market microstructure and subsequently grouped into two factors, and only one of the factors was significant in the tests. It was also noted the influence of information asymmetry in the amount of equity issues and in financial leverage throughstatic and dynamic panel data regressions in all sub-periods (1988-1999 and 2000-2012) analyzed. The information asymmetry exerts inversely proportional influence on the volume of annual equity issues for considering companies. In the case of leverage, inversely proportional influence was noted.eng
dc.description.provenanceMade available in DSpace on 2016-03-15T19:31:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Eduardo Alexandre Mendes.pdf: 1448919 bytes, checksum: 4f0c6c969d447331f42471938bb8bfc0 (MD5) Previous issue date: 2014-11-21eng
dc.formatapplication/pdfpor
dc.thumbnail.urlhttp://tede.mackenzie.br/jspui/retrieve/3084/Eduardo%20Alexandre%20Mendes.pdf.jpg*
dc.languageporpor
dc.publisherUniversidade Presbiteriana Mackenziepor
dc.publisher.departmentAdministraçãopor
dc.publisher.countryBRpor
dc.publisher.initialsUPMpor
dc.publisher.programAdministração de Empresaspor
dc.rightsAcesso Abertopor
dc.subjectequity market timingpor
dc.subjectassimetria informacionalpor
dc.subjectemissões primáriaspor
dc.subjectestrutura de capitalpor
dc.subjectequity market timingeng
dc.subjectinformation asymmetryeng
dc.subjectprimary issueseng
dc.subjectcapital structureeng
dc.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESASpor
dc.titleA teoria do equity market timing e assimetria informacional: testes para o mercado norte-americano (1988-2012)por
dc.typeTesepor
Aparece nas coleções:Doutorado - Administração de Empresas

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