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Campo DCValorIdioma
dc.creatorBona, Sergio dept_BR
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/7012427132984116por
dc.contributor.advisor1Nakamura, Wilson Toshiropt_BR
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/1327686935533816por
dc.contributor.referee1Campos, Anderson Luis Saberpt_BR
dc.contributor.referee1Latteshttp://lattes.cnpq.br/2230401906908835por
dc.contributor.referee2Santos, José Odálio dospt_BR
dc.contributor.referee2Latteshttp://lattes.cnpq.br/7018280423685826por
dc.date.accessioned2016-03-15T19:25:58Z-
dc.date.available2013-10-09pt_BR
dc.date.issued2012-08-13pt_BR
dc.identifier.urihttp://tede.mackenzie.br/jspui/handle/tede/588-
dc.description.resumoA economia brasileira tem apresentado mudanças estruturais significativas que tem determinado de parte do Banco Central do Brasil a redução das taxas de juros. Adicionalmente a manutenção da taxa de inflação próxima da meta estabelecida para o país tem contribuído para a redução dos prêmios de risco. Neste contexto de baixos juros e riscos, a avaliação e estudo das carteiras compostas por ações do tipo valor (alta relação livro-mercado) e crescimento (baixa relação livro-mercado) pode representar um fator decisivo para obtenção de retornos financeiros superiores. Assim como analisado e pesquisado em mercados internacionais, buscou-se analisar no mercado brasileiro se as carteiras compostas por ações do tipo valor apresentam retornos maiores do que as do tipo crescimento quando mantidas no longo prazo por períodos de um ano. Diante de tal perspectiva, este estudo analisou e comparou, com base na metodologia proposta por Fama e French (1992, 1993) o desempenho de carteiras do tipo valor e crescimento formadas a partir das ações que compõem o índice IBrX-50 da Bolsa de Valores de São Paulo, tomando como base o período de 2003 a 2011. Para a análise estatística dos retornos das carteiras utilizou-se o modelo de três fatores: o risco mercado (beta), conforme definido no CAPM; o tamanho da empresa, medido pelo valor de mercado das ações e o índice book-to-market, que representa a relação entre o valor contábil e o valor de mercado do patrimônio líquido. O resultado foi que os investimentos em carteiras do tipo valor no Brasil, durante este período, incorreram em retornos superiores aos investimentos em carteiras do tipo crescimento, confirmando assim a perspectiva e resultados de análise realizada por Fama e French (1992) e de outros estudos realizados tanto para os mercados internacionais quanto para o mercado brasileiro. Esta confirmação pode resultar em oportunidades de investimentos aos investidores e agentes financeiros do mercado.por
dc.description.abstractThe Brazilian economy has experienced significant structural changes that have caused the Central Bank of Brazil to reduce interest rates. In addition to maintaining inflation rate close to target for the country it has contributed to the reduction of risks premiums. In this context of low interest rates and risks, evaluation and study of value (high book-to-market ratio) and growth (low book-to-market) type stock portfolios may represent a decisive factor in achieving superior financial returns. As discussed and researched in international markets, we analyzed in the Brazilian market if value stock portfolios have higher returns than growth type when maintained for long term, on a one-year basis. Faced with this prospect, this study analyzed and compared, based on the methodology proposed by Fama and French (1992, 1993), the performance of value and growth type portfolios built from the stocks that comprise the IBrX-50 of the São Paulo Stock Exchange, for the period from 2003 to 2011. For the statistical analysis of the portfolio s returns we used the three-factor pricing model: the market risk (beta), as defined by CAPM, the company size, measured by the market value of the stocks and the book-to-market index, represented by the ratio between the company s books and the market value of equity. The results demonstrated that investments in the value type portfolios in Brazil during this period have provided higher returns than investments in growth type, confirming also the perspective and results from Fama and French s (1992) analysis and published studies in international markets and Brazilian market. This confirmation may result in investment opportunities for investors and financial players on the market.eng
dc.description.provenanceMade available in DSpace on 2016-03-15T19:25:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Sergio de Bona.pdf: 464852 bytes, checksum: d485200ef19b70fdccd333d296f27448 (MD5) Previous issue date: 2012-08-13eng
dc.description.sponsorshipFundo Mackenzie de Pesquisapt_BR
dc.formatapplication/pdfpor
dc.thumbnail.urlhttp://tede.mackenzie.br/jspui/retrieve/2965/Sergio%20de%20Bona.pdf.jpg*
dc.languageporpor
dc.publisherUniversidade Presbiteriana Mackenziepor
dc.publisher.departmentAdministraçãopor
dc.publisher.countryBRpor
dc.publisher.initialsUPMpor
dc.publisher.programAdministração de Empresaspor
dc.rightsAcesso Abertopor
dc.subjectações de valorpor
dc.subjectações de crescimentopor
dc.subjectrelação livro-mercadopor
dc.subjectvalue stockseng
dc.subjectgrowth stockseng
dc.subjectbook-to-market ratioeng
dc.subject.cnpqCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESASpor
dc.titleAções de valor e crescimento: novo estudo para o mercado brasileiro base IBrX-50, período de 2003 a 2011por
dc.typeDissertaçãopor
Aparece nas coleções:Mestrado - Administração de Empresas

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